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钢铁:人民币贬值 9月钢材出口加速增长

2019-10-09 14:10:01来源:励志吧0次阅读

钢铁:人民币贬值 9月钢材出口加速增长 2015-10-14 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告要点事件描述9月钢材出口量1125万吨,环比8月份的97 万吨增长15.62%,同比增长 2.20%,8月同比增速25. 9%。

9月钢材进口量101万吨,环比8月的102万吨下降0.98%;同比下降26.28%,8月同比增速为-12.82%。

9月净出口量为1024万吨,环比8月的871万吨增长17.57%;同比增长4 .42%,8月同比增速为 2.17%。

9月矿石进口量为8162万吨,同比增长1.69%,8月同比增速为-1.01%;9月矿石进口量环比增长16.19%,8月环比增速为-1 .91%。

事件评论人民币贬值,9月钢材出口加速增长:虽然9月国际钢价跌幅加速,最终导致国内外钢价指数简单价差环比8月有所缩小,但是在8月人民币大幅贬值之后,9月国内外钢价实质性价差仍在扩大,并最终导致9月钢材出口再创新高,同环比增速均有扩大:1))9月国外钢价综合指数同比跌幅扩大至16. 6%,8月跌幅15. 0%;2)9月国内钢价综合指数同比下跌29.14%,跌幅略有缩小; )9月美元兑人民币汇率均值同比上升0.46%。不仅是钢铁,在人民币贬值刺激下,9月总出口数据降幅也同比收窄。不过,虽然出口数据创新高,但出口单价却继续下探,依然表明我国钢材出口市场的疲弱之态,出口的高增长甚至反而意味着内需的急剧恶化。同时,外生变量冲击毕竟偶然,考虑到去年下半年硼钢抢跑因素推高单月出口量,预计今年下半年钢材出口同比增速应有下行。

外矿配比提升、钢厂开工企稳,9月矿石进口同环比提升:同比来看,虽然目前钢厂开工率不及去年同期,但是内矿退出使得外矿配比明显提升,9月矿石进口同比增长应源于此。同时,此外,目前矿价低位、港口库存同比减少近 000万吨的情况下,钢厂阶段性补库意愿增强,也促使9月矿石进口同比略有提升。

环比来看,钢厂开工率企稳,补库意愿增强,应是矿石进口环比增长16.19%的主要原因。此外,9月矿石进口均价环比跌幅显著扩大至1 .9 %,则进一步刺激了钢厂采购行为。

考虑到我国钢材出口与内需的反向关系,行业回暖仍然需要等待国内供需格局改善拐点来临。因此,继续维持行业“中性”评级。

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